课程前言
受制于融资类信托业务持续严控，信托公司的业绩持续承压，目前虽有半数信托公司有服务信托、家族信托等创新业务，但这部分创新业务体量尚小，后续信托公司业绩增长主要还是拓展金融、资产证券化等业务。
蚂蚁的40亿如何孵化成200亿？现任中国国际经济交流中心副理事长、前重庆市政府市长黄奇帆做了解答：第一，马云把这30亿本金拿到银行去贷款，通过1:2的利息放贷获得60亿元，这样就有了90亿元的资金。第二，把90亿元的资金投入到资本市场，进行ABS，就可以拿到更多的资金，而且ABS可以多次循环，一环套一环，40多次ABS之后就会形成3600亿的资金池。
截至2020年11月，2020年共发行4,998亿元信贷资产证券化，11,839亿元企业资产证券化，3,721亿元资产支持票据，资产证券化已成为企业多元化融资的有益补充。
2021年关将至，但“严监管”仍是2020年金融监管的主线，且资产证券化极易将隐藏在原始借款人中的信用风险被不断地转移掩盖，导致市场的系统性风险不断累加。
基于此
融易学金融学院特联合中国投行梦工厂
拟于2020年12月19-20日
在深圳开设
《“金融严监管”背景下的资产证券化业务“非标转标”、ABS、REITs实务操作全解析》
资管专题研修班
两位行业实战名师
将主要围绕资产证券化业务“非标转标”
ABS交易结构设计、REITs操作要点及案例解析
从案例到实战，最后从实战到案例
一次性了解资产证券化全体系
并且线上直播同步线下课程！
如何挖掘产品的底层逻辑、做好风控
搭建产品结构、审核风险点...
全部都是实操案例
授课老师有多年从业和培训经验
可针对学员的具体问题实际诊断讲解
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News
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（已有多位学员亲自验证有效）
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（都是行业内从业人士）
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一
“非标转标”前世今生
（一）“非标转标”由来
1、再议标、非标、非非标、非标转标
2、标准化债权资与“非标转标”
3、信托新规与“非标转标”
（二）“非标转标”历史演化
1、交易所份额转让模式
2、收益互换模式
3、银登中心、北金所等模式
4、定向ABN、定向ABS与“非标转标”
二
“非标转标”逻辑分析
（一）是什么
1、标准化债权资产定义
2、非标准化债权资产定义
（二）谁参与（附基础结构图）
1、资产提供方、承销机构、投资人、中介机构等
2、各方职责、介入时间点、费用情况介绍
（三）怎么转
1、形成资产包：准入条件、区域选择、客户协调
2、现金流重构：分级比例、评级、增信
3、份额销售：劣后份额
（四）如何控
1、信托层面
2、ABS/ABN层面（交易所）：谁对资产负责、不合格资产/风险资产如何处置、是否通知债务人、是否变更还款账户
3、资产置换
（五）赚啥钱
1、SPV通道费用（财产权信托）
2、交易环节费用（单一放款信托/pre阶段）
3、承销费用+超额收益（认购产品份额）/对标准化产品的支持
三
“非标转标”案例分析
（一）ABS业务模式及关注点
1、单一信托+ABS（交易结构+案例分析）
2、单一信托+财产权+ABS（交易结构+案例分析）
3、单一信托+发行人（过桥）+财产权+ABS（交易结构+案例分析）
（二）ABS业务模式及关注点
1、ABN案例（交易结构+案例分析）
2、底层放款信托资质要求
四
案例创新：票据与“非标转标”
（一）票据缘何越来越火？
（二）标准化票据与“非标转标”
1、标准化票据前世今生
2、标准化票据案例分析（交易结构+案例分析）
（三）票据质押贷款ABS/ABN与“非标转标”
1、票据质押贷款ABS/ABN案例分析（交易结构+案例分析）
2、操作难点与解决方案
一
资产证券化基本概念与操作实务
1、资产证券化概述：理解资产证券化的微观、中观与宏观维度
2、资产证券化的本质和当前资产证券化的认识误区、正确理解巴塞尔协议对资产证券化发展的影响
3、资产证券化：概念辨析、发展历史与前景展望
4、国内的收益权证券化案例：证券承销财顾模式
5、美国的私人类MBS案例：贷款发放到证券化的业务全流程
6、美国的CDO案例：从资金募集到投资管理的业务全流程
7、资产证券化概念深度解析：美国资产/中国信贷/中国企业/中国银行理财证券化的基础资产结构
8、资产证券化特殊目的载体、真实出售、破产隔离、结构化分级原理、期限分级与优先劣后分级
9、资产证券化的操作模式：不同的基础资产采取不同模式
10、美国资产证券化的两类业务模式
11、中国资产证券化局限于资产打包发行证券的模式
12、资产证券化的三类盈利模式
二
资产证券化产品介绍
1、RMBS产品介绍
2、CMBS基本概念和基础资产
3、美国的ABS
4、美国CDO
三
REITs的全面解析
1、关于REITs的一些数据与感想
2、国内关于REITs的认识误区
3、REITs的定义与法律要求
4、REITs的类型：权益型REITs与抵押型REITs
5、公募REITs在中国的发展之路
6、公募REITs的难点之法律关注、税务要点、资产评估
7、国内房地产信托成为REITs的机遇与挑战
8、REITs的物业类型：公寓类物业、购物广场类物业和其他物业类型
四
资产证券化的操作流程：承揽、承做、承销
1、企业资产证券化的操作法规
2、基金业协会发布企业资产证券化《基础资产负面清单》
3、企业资产证券化的交易结构图
4、基础资产的获取：目标客户与可用资产的筛选
5、基础资产的获取：逆向工程主动构造基础资产
6、基础资产的获取：利用金融工程特定合成CDO，构造虚拟资产
7、企业资产证券化业务承揽营销方式
8、企业资产证券化业务承揽流程
9、企业资产证券化项目管理流程
10、企业资产证券化业务承做流程：合同签订与材料制作
11、企业资产证券化业务承销流程：预路演与反向定制
12、企业资产证券化业务承销流程:投资者沟通与结构设计
13、企业资产证券化业务承销流程:计划推广与募集资金、产品设计、登记托管与基金业协会备案
14、企业资产证券化产品后续管理
五
中国的资产证券化案例
1、中国的企业证券化案例需求分析与可行性分析
1.1 资产证券化与其他融资工具的优劣对比
1.2 企业如何判断自身进行资产证券化运作的可行性
1.3 资产证券化的“成本-收益-风险”分析
2、中国的收费权证券化案例分析与操作原理
2.1 收费权的种类及证券化特点
2.2 运营资产很难符合“资产圈定”的原则
2.3 收费类资产证券化产品频出违约，值得重视!
2.4 国外的整体业务证券化
2.5 华侨城欢乐谷入园凭证证券化案例:交易结构图、产品要素、产品结构分析、收费（收益权）的本质
2.6 门票收费权的破产隔离效果分析
2.7 电力收费权等收费权证券化的基础资产与破产隔离分析
2.8 国内收费权证券化与国外整理业务证券化的异同
2.9 收费权ABS的意义与可靠性分析框架
3、中国的收费权证券化操作模式
3.1 收费权ABS的实务操作：强主体＋弱资产的方案设计
3.2 收费权ABS的实务操作：强资产体＋弱主体的方案设计
3.3 收费权ABS的操作：现金流归集与还款安排设计
3.4 收费（收益）权ABS的总结
4、供应链金融ABS：操作流程与案例分析
4.1 供应链金融的定义与原理
4.2 我国的供应链金融现状
4.3 典型的供应链金融案例分析：怡亚通业务分析
4.4 供应链金融的问题与挑战
4.5 美国的ABCP与资产证券化通道介绍
4.6 应收账款资产证券化的操作模式与操作要求
5、供应链金融ABS：操作流程与案例分析
5.1 针对低信用主体的应收账款ABS：五矿发展应收账款ABS产品要素
5.2 五矿发展应收账款ABS：交易结构图、交易结构分析、基础资产、案例点评
5.3 房地产供应链ABS案例：招商-红星-联易融供应链ABS产品要素
5.4 招商-红星-联易融供应链ABS：交易结构图、原始债务人红星控股介绍、操作流程、基础资产分析、案例点评
5.5 房地产供应链ABS兴起的背景分析：监管套利的创新
6、中国租赁资产证券化：案例分析、操作流程
6.1 融资租赁业务介绍、行业情况与整体形势
6.2 融资租赁公司的资产证券化需求分析
6.3 赣州租赁ABS：产品说明及要素、交易结构图分析、交易结构分析、基础资产分析
6.4 易鑫租赁ABS：产品要素分析、交易结构图分析、交易结构分析、基础资产分析
6.5 交易结构的增信措施与结构化分级
6.6 国内租赁资产证券化的评论
6.7 国内租赁资产证券化的操作：可行性分析与方案设计
6.8 国内租赁资产证券化方案设计的操作问题
7、中国小额贷款证券化：案例分析、操作流程
7.1 小额贷款资产、公司的定义与监管体系介绍
7.2 美国的高收益债券与CDO介绍
7.3 江苏省对小额贷款公司的扶持政策介绍
7.4 小额贷款公司的统计数据和业务介绍
7.5 小额贷款公司的困境与解决之道
7.6 中国小额贷款证券化的案例分析与操作流程
7.7 小额贷款证券化模式：单一原始权益人发行证券模式、原始权益人联合发行证券模式、投资银行发行证券模式、美国的CDO模式
7.8 几种证券化模式的比较与分析
7.9 小额贷款证券化案例：国正小贷的产品发行情况、产品分析与案例点评
7.10 小额贷款证券化的实务操作：方案设计、模式一的交易结构搭建、尽职调查原则、内容与要点
7.11 去担保下的小额贷款证券化：模式分析与前景展望
7.12 虚拟案例分析：产品设计
7.13 产品信用分析：不考虑违约相关性时自下而上的数理分析模型
7.14 风险分析与控制措施：如何借鉴美国高收益产品的经验？
7.15 去强担保下的小额贷款证券化 (CDO)模式：泛华房抵贷案例
A老师
资产证券化、非标转标领域最早实践者之一。拥有近20年行业从业经验，曾任某大型证券公司业务总监，某大型银行同业中心副总经理，某大型银行同业中心总经理。非标转标、资产流转、资产证券化、票据资管领域资深从业者。
在任职期间，落地几千余亿包含非标转标、资产流转、私募ABS、PRE—ABS、北金所债权融资计划、ABS/ABN过桥、票据、消费信托、股票质押等业务。
B老师
结构化金融专家，曾任平安证券资产管理部执行副总，从事债券发行、资产证券化与结构化融资等金融实务工作，曾在海通证券、华泰联合、中金公司从事投行工作。
著有《资产证券化与结构化金融》、《财富第三波》、《新货币论》等书，联合机械工业出版社组织翻译"结构化金融与证券化系列丛书”(10本）和"PPP与项目融资系列从书"( 3本），丛书专业读者近10万人。先后在全国各地举办众多资产证券化、房地产金融、PPP项目融资等线下金融培训。
► 银行、信托公司、证券公司、公募基金及其子公司、保险资管公司、金融资产管理公司、私募基金、担保公司、财务公司、产业投资基金、产权交易所、金融租赁公司、融资租赁公司、房地产企业、投融资咨询公司、评估机构、财富管理机构、律师事务所等机构的部门（团队）负责人或业务骨干；
► 特别适合2年以上从业经验人士系统学习；
► 我们鼓励知识无边界，也很欢迎想要学习ABS和了解ABS的学员加入到本次课程。
► 时间安排：2020年12月19日-20日（周六、周日）
► 培训地点：中国·深圳(具体地点信息将有专人通知）
► 课程费用：
（1）线下培训费用：4800元 /人
（2）团购报名：4300元 /人（三人及以上）
（3）同机构团购报名：4200元 /人（两人及以上）
（4）限时特惠价：4388元 /人
（5）线上培训费用：3200元 /人
Ps：
费用包含：研修费、资料费、场地租赁费等（不含食宿差旅）,若需安排与老师统一就餐，可联系工作人员安排。
缴费方式：学员填写报名表，并在3个工作日内将学费汇入指定账户，缴费后由工作人员核对发票信息之后统一开发票。即可完成报名流程。
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(汇款请注明：ABS课程费，汇款成功后，会务组将根据有效的报名信息，通过电话、电子邮件或手机短信方式联系参训学员)
课程联系人莫老师
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课程联系人钟先生
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粤公网安备 44030502000554号
